市场回顾，上周上证综指报收3,237.70点,周涨幅1.29%，成交金额17,284.26亿元；深圳成指11,080.32点,周涨幅1.76%，成交金额25,614.91亿元；上证50指数2,547.94点,周涨幅2.35%，成交金额2,629.35亿元；沪深300指数3,899.10点,周涨幅1.92%，成交金额10,325.02亿元；中证1000指数6,544.46点,周涨幅0.35%，成交金额8,783.47亿元；创业板综指2,838.23点,周涨幅1.78%，成交金额11,326.01亿元。本周市场震荡回升，权重引领市场反弹，参与者情绪回升，基金仓位均值平稳。整体来看，市场调整后回升，震荡格局依然在维持。受人民币汇率回升影响，权重板块表现较好，而中小市值相对较弱。市场板块轮动依然，存量博弈特征未变。美元指数受美国经济数据影响，有部分去年基数较高的原因，因此也不宜过于乐观，未来仍存反复。

     低位板块活跃。市场震荡回升，低位板块更为活跃。从个股涨幅看，涨幅较大的以汽车、电子相关为主，跌幅较大的主要是风险类个股和前期涨幅较大个股。从主题指数看影视、白酒、5G等表现较好，跌幅前列的概念板块则主要是火电、稀土等板块。从行业看传媒、电子、休闲服务等表现活跃，房地产、轻工制造等行业表现较弱。消费板块的活跃，显示出市场的心态依然谨慎。市场的震荡格局下，虽然指数相对的稳定，但是由于主题投资的过度炒作，空间也相应减小。同时在市场情绪依然不高的情况下，我们仍要关注低位板块的活跃，低位的赛道股如电子半导体、新能源、消费类的各板块以及周期类的金属等等。在市场资金没有明确的目标下，存在快速轮动的可能，只是持续性和空间注意把握。整体上的原则依然是安全稳健为基础，注意短期波动带来的交易机会，同时中期业绩的驱动力渐渐加强，关注业绩持续改善的公司表现。

      近期业绩预告期到来，围绕业绩确定性及超预期方向的轮动加速。截止7月8日共有约165家企业披露中报业绩预告，除我们此前根据行业量价指标梳理的包括光伏/电池链下游、造船、白电、航空/酒店/旅游景区/影院/高铁、中药、保险、电力等板块外，中报业绩预告显示如商用车、油运、休闲零食、百货、种业、消费建材等业绩表现同样较佳；汽车零部件、风电零部件板块间有所分化，军工截止目前业绩偏平淡；而新能源中上游材料、工业金属、农药、电子、航运等板块中报业绩则有所承压。

     风险提示：宏观经济短暂企稳后加速下行，产业格局加速恶化。