市场回顾，上周各指数有跌有涨，上证指数、深证成指、中小板指和创业板指涨跌幅分别为-0.93%、-0.03%、0.60%和1.28%。本周日均成交额超万亿元，投资者情绪依旧高昂。除农林牧渔、非银金融等少部分板块外，大部分板块估值有所上升。北上资金6月净流入717.1248亿元，本周净流入35.60亿元，可以看出海外投资者对A股持有信心。

  聚焦中报带来的业绩增长。截至2022年7月9日，共有222家企业公布2022年中报预报，其中，123家公司业绩预增，占比55.41%；13家公司业绩预减，占比5.86%。分行业来看，5个行业净利润同比增长率（净利润同比增长上限与净利润同比增长下限的平均值）超过150%。耐用消费品与服装（7家）、材料（62家）、资本货物（45家）、技术硬件与设备（23家）和半导体与半导体生产设备（12家）净利润同比增长率排名前五，增长率分别达到1296.49%、960.77%、640.62%、521.25%与158.85%。2022年以来，疫情的有效控制叠加经济的逐渐恢复，农林牧渔、公用事业等需求得到集中爆发，板块估值快速修复。汽车等顺周期行业随着经济的上行快速增长。随着中报披露期的到来，建议关注业绩高增长的中小企业+确定性强的优质核心资产。

  新能源+储能，储能行业迎来黄金阶段。我国积极建立以新能源为基础的新型电力系统，其中高效储能方式是关键。目前的储能方式多为电化学方式，现阶段以锂离子电池为主。在碳达峰碳中和的背景下，风能、光伏等新能源发展迅猛。近日，光伏的重要原材料硅料价格的大幅上升对下游企业形成较大压力，作为能源转型不可或缺的支撑环节，高效的储能产业将迎来黄金发展期。

  建议配置：市场当前的焦点在于A股的独立行情还能持续吗？我们认为是可以的。近期即使有疫情的反复，但我国的防疫策略也在发生变化，对经济是有积极效应的。受疫情影响，A股有可能增加波动性，但是当前市场并不怕下跌，因为下跌即是机会，需用平常心看待市场震荡，我们一直看好A股市场行情，在5月底的时候提出“机会俯拾即是”,我们认为7月将进入业绩驱动趋势，关注业绩，关注盈利。7月上市公司的中报业绩开始披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归业绩+盈利，在价值的钟摆里布局业绩确定性强的赛道及行业。

  建议关注：1）新能源的上游原材料和储能；2）新能源汽车整车、上游原材料和电池；3）持续关注消费里的农业如猪周期+猪后周期，医药和食品饮料。

  风险提示：1）疫情再度加剧的风险；2）政策不达预期的风险。