《和熙视角》2022-06-06

发布日期:2022-06-06 浏览次数:135

市场回顾,上周行情回顾:本周市场上涨反弹继续,科创指数大涨。我们认为近期政策面持续发力,市场情绪明显修复,本轮反弹仍在进行时,节后有望继续上攻。假期中科创板块的利多消息节后可能持续发酵,但注意解禁之后的抛压。

行情概况:(1)主要指数:市场反弹仍在进行时,科创50和创业板指迎来大涨。其中科创50、创业板指分别大涨8.67%、5.85%;其他指数上涨2~4%;上证50涨幅最少,仅0.99%。(2)板块观察:本周行业普涨,汽车、TMT概念大涨,周期行业下跌。汽车、电子、电力设备及新能源、机械等上涨超过6%;煤炭、房地产、建筑等下跌幅度1~2%。(3)市场情绪:市场情绪明显改善,股指合约负基差有所收敛。本周成交额维持在8千亿元至1万亿元之间;截至周五,IF、IH和IC主力合约分别贴水0.46%、0.26%和0.46%,相比上周有所收敛。(4)资金流向:两融余额平稳,北向大幅净流入253亿元。两融最新余额数据(6月1日)为1.52万亿元,融资买入占比为6.84%。本周北向资金大幅净流入253亿元,食品饮料、电力设备及新能源、计算机等净流入居前;电子、房地产、国防军工等小幅净流出。(5)量化“黑科技”:动态估值布林带模型显示,主要市场指数估值均在中枢以下,其中上证指数、中证500、中证1000估值处于底部区域。

本周行情归因:(1)政策面持续发力,稳增长政策第二波陆续出台。(2)全国疫情呈现稳定下降态势,上海全面有序复工复产复市。(3)多地出台政策促进汽车消费,工信部开展新能源汽车下乡活动。

下周行情展望:本周市场反弹继续,科创50和创业板指迎来大涨,汽车、TMT板块上涨较多,周期板块有所下跌。我们认为近期政策面持续发力,市场情绪明显修复,本轮反弹仍在进行时,节后有望继续上攻。但考虑到本轮反弹从低点起已经上涨近6周,按照下跌-反弹的黄金分割法则,上证指数或在3250-3280点附近遭遇较强的压力,建议谨慎追涨。此外,考虑到反弹通常具有“轮动”特性,需关注前期涨幅相对较小的大金融板块节后表现。

风险提示:疫情反复;俄乌局势发展超预期;宏观政策趋松不及预期;海外市场波动加剧。