上周市场触底反弹。上证综指报收2,971.30点,周涨幅0.72%，成交金额15,375.03亿元；深圳成指8,854.08点,周涨幅1.82%，成交金额19,204.29亿元；上证50指数2,412.62点,周涨幅1.12%，成交金额3,012.55亿元；沪深300指数3,472.40点,周涨幅1.20%，成交金额10,333.65亿元；中证1000指数4,878.02点,周涨幅1.40%，成交金额6,612.82亿元；创业板综指2,139.30点,周涨幅1.94%，成交金额8,667.01亿元。本周触底反弹，市场各指数均表现较好，参与者情绪回升。整体来看，市场情绪在极度低迷后，迎来了反弹。成交量也有所回升。市场前期整体受美元指数影响较大，在美元降息预期增强之后，压力有所缓解，同时国内经济数据也保持正常状态。市场在情绪释放后的反弹是市场的正常节奏。目前看市场的主要驱动力来自于美元指数压力的减轻，以及国内政策预期的加强。市场情绪有改善的基础，当然目前来看，上升动能依然不强，情绪修复仍将有反复，不过整体上稳定向好的预期在增强。

  业绩驱动力增强。市场反弹，整体呈普涨状态，业绩改善的板块强势更加明显。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是车联网、电子类个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看车联网、电子产业链等主题突出，跌幅前列的概念板块则主要是文化传媒、教育、游戏等主题。从行业看电子、汽车等行业表现活跃，采掘、传媒等行业表现较弱。市场交易回暖，主题驱动和业绩驱动都有所表现，业绩驱动力明显增强，尤其业绩改善的板块成为市场关注的焦点。电子产业链的景气度回升在业绩的上得以体现，电子板块的活跃度明显提升。此外高股息类的板块也是业绩和估值优势的体现。市场改革引起了是市场风格的改变，风险类个股的持续弱势难以改变。进入中报披露期，关注业绩的驱动力，当然市场短期事件驱动力依然较强，尤其在会议期间，政策驱动力也是市场关注的重点。从中长期看，新旧动能的转换，必然是新质生产力的崛起，科技板块受益于国家政策的推出以及行业景气的复苏。

  预期好转也需耐心。整体来看，市场情绪如预期出现修复。美元降息预期逐渐提升以及国内政策预期增强，市场整体预期好转，不过由于全球经济数据的反复，市场情绪的修复也难以一蹴而就，必然是反复的过程。市场短期将依然是在震荡区间内运行。不过随着未来业绩的验证以及美元降息的落地，市场动力将有望增强。

  风险提示

  1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险

  2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响