《和熙视角》2020-12-14

发布日期:2020-12-14 浏览次数:175

上周受到社融数据回落担忧影响,市场整体呈现调整。全周上证指数,中小板指和创业板指涨跌幅分别为-2.83%,-3.57%和-1.58%。从结构上看创业板表现相对主板更好。市场日均成交金额7612.82亿元,有较大回落,参与者情绪指数明显下跌,基金仓位均值基本稳定。整体来看,市场在区间上方运行压力较大,重回震荡区间。市场热点散乱,从个股涨幅来看,涨幅较大的个股没有明显得特征,资金博弈特征较为明显。而跌幅较大的则主要是前期涨幅较大个股。从概念指数看,酒类指数再度活跃,同时新能源相关也较为活跃。而新有色和TMT相关等出现明显调整。从行业看食品饮料、电气设备等表现较好,非银金融、通信、传媒行业等表现较弱。市场调整,市场风险偏好降低,热点散乱。酒类作为传统的避险行业表现突出,不过我们认为,在交易特征的市场下,也需注意酒类板块的短期估值风险,市场博弈特征下难免有波动。周期类和科技类的继续休整,市场无领导力量,难免回落。在流动性预期回落的情景下,估值回落在所难免。因此我们依然要坚守避高就低的原则。从估值和涨幅上去回避短期波动的风险。从短期看市场调整之后的反弹的依然要靠周期和科技类带动,也是机会所在。中央经济工作会议即将召开,未来的宏观和行业机会事件驱动力较大,不过我们前面说过,市场已趋谨慎因此依然不宜对收益率抱过高期望。