《和熙视角》2020-10-12

发布日期:2020-10-12 浏览次数:185

节后第一个交易日资金明显回流,各大指数大幅反弹,其中中小创涨幅居前,分别上涨 3.81%、 3.05%,沪深 300 上涨 2.04%,而上证综指涨幅相对较小,上涨 1.68%。成交方面,节后首个交易日两市成交 7113 亿元,较节前一周 5417 亿元的日均成交量明显放量;与此同时,北上资金大规模净流入 112.67 亿元,创 7 月初行情后北上资金净流入规模的新高,其中深市净流入 91.13 亿元。行业方面,申万 28 个行业除休闲服务行业大幅下跌 5.99%外,其他行业均有不同程度的上涨,其中,电气设备、电子、化工、汽车、机械设备、纺织服装、计算机行业涨幅居前,均超过 3.0%,而银行、房地产、农林牧渔、非银金融等行业涨幅相对居后。 政策方面,10 月 9 日国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,主要聚焦于提高上市公司治理水平、推动其做优做强、健全退出机制、解决突出问题、提高违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力六个方面 17 项重点举措,对上市公司质量的监管提升至国务院高度,预计推动上市公司质量提升将成为接下来资本市场改革的又一重点。上市公司是资本市场运行的核心,优存劣汰不仅有助于抑制当前 A 股“炒小炒差”的投机风气,也有助于通过优质公司成长带来的赚钱效应吸引更多资金入市,从而从中长期改善市场的生态环境。而此次《意见》提出“大力发展权益类基金”、“吸引更多中长期资金入市”,表明市场资金来源优化的政策导向并未改变。策略方面,节后资金的回流带来了市场情绪的部分回暖,但成交量较 7月初仍处相对低位,后续仍需观察包括北上资金在内的资金的入场情况。当前由基本面复苏构成支撑、货币政策收紧预期带来压制所形成的震荡行情未发生改变,且考虑到美国大选及其最终落地仍充满不确定性,对风险偏好形成一定压制,预计行情仍将以结构性的机会为主。短期,一方面可关注三季报业绩预告的超预期机会;另一方面,还可关注 10 月底“十四五”规划所带来的主题性机会。